中国资本市场来年展望 理性投资并依托专业理财

　　汇丰“2007卓越理财 财富论坛”继上海、杭州、厦门、沈阳、北京、天津、苏州、大连、青岛九站成功举办之后，近日移师羊城广州，600余名汇丰客户及嘉宾参加了此次论坛。中国经济改革研究基金会理事长、国民经济研究所所长、经济学博士樊刚先生，汇丰中国区个人业务总经理陈伟民先生、万通集团董事局主席冯仑先生和《第一财经日报》总编辑秦朔先生就“中国资本市场年终盘点与来年展望”这一热点话题与投资者分享了他们独到的见解与剖析。

　　即将过去的2007年是中国资本市场非常活跃的一年，个人财富管理的理念深入人心，此时凸现岁末总结、展望未来的重要性。在论坛上，四位专家的演讲主题分别为“中国宏观经济趋势与问题”，“中国资本市场多元化与个人理财”，和“21世纪的全球投资观和财富观”等。

　　第一财经日报总编辑秦朔在为论坛开场时表示，即将过去的2007年也许是中国十几年来在多项经济指标方面都是最令人满意、最好的一年，无论是经济增长速度，经济结构调整的优化程度，企业的效益增长，国家财政税收增长，民生改革的程度，都相当令人满意。与此同时也出现许多问题，导致2008年整个经济的基调，如国家统计局提出，是12个字4句话：控总量，调结构，稳价格，促平衡。秦朔认为，2008年仍然是很好的一年，也许其火爆火热程度，可能会被更加理性和冷静的基调所替代，但仍然是令人乐观的，这也是对于中国经济长远的态度。

　　中国经济改革研究基金会理事长、国民经济研究所所长、经济学博士樊刚先生从长期的发展角度来判断，认为目前宏观收缩的政策调整对未来经济有正面、积极的意义，有助于中国经济的长期稳定增长，使投资者有一个长期的发展，而不是出现大的波动和很多泡沫。资本市场的基本逻辑是冷静地分析风险，然后规避风险，在风险中寻找机会。2007年是中国经济增长很好的一年，增长速度比较快，供销两旺，通货膨胀高了一点但主要在食品范围内还没有扩散，需要采取各种措施防止扩散。因此调整对大家的长期发展是有好处的。

　　樊纲然后从整个宏观经济角度分析，国际趋势会对中国产生影响，但不是很大，如果我们宏观政策得当，未来仍然是稳定、增长的年头，在这样的环境下，他相信中国的企业仍然有巨大的增长空间，老百姓的财富仍然会不断的增长。而对于个人理财，樊纲认为，个人投资需要研究，需要经验，只有做长期专门的研究才可以讲出哪个企业好，那个行业好。个人自己去投资风险很大，建议普通老百姓可以考虑寻求专业机构的专业意见进行投资。

　　万通集团董事局主席冯仑先生把自己比作“一个财富的追梦者”，他在演讲中根据自身观察和体验，总结要在中国做好自己的财富需要全球观，中国心，专业能力和本土工夫，四样都做好了财富就会比较多。第一，所谓全球观是指两个方面，一个是你看世界，第二个站在世界看自己。在经济一体化过程中，越来越多的实业家是在本土赚到第一个三分之一，然后工作诚实、守信熬到第二个三分之一，最后用卓越的能力在全球获得第三个三分之一，这样才有很好的财富积累。第二个讲中国心，就是立足于本土来发财致富。在中国所有的事情要依据中国当时当下的法规、政策、体制、空间，不能脱离，必须立足于本土市场，在本土市场耕耘，同时研究当时当地的政策法规。

　　第三个要有专业能力。比方寻求汇丰这样的专业机构，以及公司的专业员工。现在的专业性越来越突出，专业能力一定是有价钱的。目前当中国人的财富越来越多的时候，要拿出其中一部分交给专业人员，让他们帮助你把口袋里面的钱管好。因为我们80%的时间在创造财富，20%的时间在管理财富，甚至毁坏财富。更好的平台应该是离钱近，离事远，最后走向“不劳而获”。请专业的机构，专业的人士来帮你打理财富就可以“不劳而获”了。第四个要素是需要有本土工夫，即研究本土情况，运用本地智慧，具有跟本土打交道的能力。

　　汇丰中国区财富管理产品部主管个人金融理财业务总经理陈伟民先生以大量翔实的数据为基础，对于长期理财的观念，包括风险和收益的关系作了深入的描述和分析。陈伟民指出，2007年是中国丰收的一年，在中国资本市场多元化与个人理财当中有一个项目，大家一定要留意，就是代客境外理财即QDII。2006年国家就已经有代客境外理财政策的出台，2007年5月直到现在，很多商业银行在这个部分的业务发展非常快，为投资者创造了很多投资机会，可以真正涉足海外。以汇丰为例，汇丰在代客境外投资计划里面的环球荟萃就是帮助投资者用不同的方法涉足全球的投资机会，重点就是如何分散风险。汇丰在6月份开始推出所有的代客境外理财计划完全是海外基金。因为在分散风险，全球投资，资产配置的大前提下，海外基金是最理想的。汇丰有中国的股票基金，有香港股票基金，环球的资产配置基金，另外有一些亚洲区行业精选，全球的矿业、亚洲区的基建基金，最近则推出几只完全是信息市场的基金。

　　陈伟民在解释如何降低风险时建议，选择不同行业做一个很好的分散，同时不但只在中国投资，也去香港投资，美国、欧洲、亚洲区投资。或者是新兴市场，最近非常热的印度、巴西、俄罗斯，以分散风险。最后，陈伟民对2008年代客境外理财作了展望，认为银行系的QDII未来大部分是用海外基金的，未来中国股票市场，香港股票市场可以看好，不过也有所波动，如果有其他海外投资机会千万别错过，从数字、额度来看，从国家政策来看，都是希望我们做多样化的投资，来分散风险。银行系的QDII，将来的趋势一定是用海外基金。