国投瑞银袁野：今年投资不妨抓“大”放“小”

　　伴随着两会的召开，各个行业及区域未来发展政策的制订逐渐明朗化，各路投资者开始积极调整资产配置和持仓结构，也使得3月以来A股市场呈现出明显的震荡走势。根据WIND数据统计，截至3月8日，在刚刚过去的6个交易日中，上证综指仅上涨了1.29点，市场再次面临方向性选择。

　　对于市场未来走势，国投瑞银基金投资部负责人袁野表示，短期市场缺乏大幅上涨的催化剂，有望维持震荡格局，等待政策进一步明朗化。而从长期来看，2010年市场走出震荡向上的行情将是大概率事件。在具体投资结构选择上，袁野表示，抓“大”放“小”也是2010年后三个季度的重要投资方向。袁野分析指出，无论从估值还是政策角度，大盘蓝筹股都明显好于小盘股。首先，前期的市场调整中，金融地产、资源能源等大盘股下跌明显，而TMT、消费等小盘股震荡上升，导致市场已出现明显的结构性估值风险。中长期看，小盘股即使不出现大幅下跌也面临估值提升瓶颈；而以金融地产为代表的大盘股对政策退出的负面影响消化比较充分，无论是横向还是纵向比较，不仅估值具有安全边际而且股价存在较大上行空间。在整体宏观经济强劲复苏的背景下，作为强周期行业的金融地产股将能够充分分享经济增长的成果。

　　袁野拥有12年证券从业经验，目前管理着国投瑞银稳健增长与国投瑞银景气行业两只混合基金。晨星数据显示，截至3月5日，在最近三个月基金业绩排名中，国投瑞银稳健增长基金以0.45%的正收益位居同类基金第二名，而同期上证综指下跌8.62%。同时，国投瑞银景气行业混合基金作为一只老牌绩优基金，在最近三年和五年的晨星星级评价中均获四星评级。