卞亚军：股市已进入中长期的价值区域

华泰柏瑞积极成长基金经理助理卞亚军

　　搜狐网：在未来半年或者今年您比较看好什么行业呢？

　　卞亚军：在政策紧缩效应弱化之前，我们着重于防御性的方向，比如医药，高速铁路相关的产业链。在政策紧缩效应弱化之后，我们倾向于均衡配置。

　　搜狐网：刚才您说估值，我们也知道在熊市和牛市的估值不一样，可能在牛市的时候会越估越高，可能在熊市的时候越估越低，你们是否经历过牛熊市的双重检验呢？

　　卞亚军：对，从2000年到现在股市经历过几轮涨跌，我们的选股模型也经历过牛熊市的洗礼，应该说经历过牛熊市的双重检验。

　　搜狐网：这个模型最基础的就是以估值为主？

　　卞亚军：对，我们采用的是单因素多因子模型，这些因子都是估值指标。

　　搜狐网：其实每个行业的指标都不一样？

　　卞亚军：对的。

　　搜狐网：那您对投资者有什么建议吗？

　　卞亚军：建议投资者可积极关注我们这款量化先行基金，这款基金在选股上比较有特色。再加上我们对市场持相对谨慎的态度，所以我们在建仓期将以稳健为主并力争为投资者带来正回报，当然在今年的市场环境下要想获得正回报不是一件很容易的事情。

　　搜狐网：那最后一个问题，现在有通胀预期在，大家对理财比较关注，您也是这方面的专家，关于投资和理财有什么个人的心得体会可以和网友分享一下。

　　卞亚军：第一，至少在短期内要对住房投资保持警惕。第二，短期内建议回避债券类品种。第三，投资中长期定期存款类品种可能还要等一等。第四，黄金可能是未来几年全球资金避险的可能性方向，着眼于中长期的投资者应该可以适当参与，但短期可能有回调风险。第五，股市短期需要谨慎，中期可能会迎来新的转机。第六，我们向投资者推荐正在发行的新基金，包括我们的华泰柏瑞量化先行股票型基金。

　　搜狐网：谢谢！